Un informe publicado el pasado 15 de marzo advirtió sobre la extrema vulnerabilidad energética de Marruecos, señalando que las reservas locales de combustible apenas alcanzan para cubrir unos 16 días de consumo. Esta situación coincide con un incremento exponencial del gasto público destinado a las infraestructuras de apoyo para la organización del Mundial de Fútbol 2030, evento que el Reino albergará de forma conjunta con España y Portugal. El aumento de los costos y la caída en la recaudación provocaron que el déficit presupuestario se disparara cerca de un 40% durante los dos primeros meses de 2026.
De acuerdo con los datos publicados por el Ministerio de Economía y Finanzas en su portal web, el déficit fiscal alcanzó los 34.500 millones de dirhams (aproximadamente 3.700 millones de dólares) entre enero y febrero de este año. Esta cifra contrasta con los 24.800 millones de dirhams (2.600 millones de dólares) reportados en el mismo período del año anterior, mientras que los ingresos generales provenientes de los impuestos, el turismo y las exportaciones de fosfatos sufrieron una contracción del 5%.
El déficit comercial de Marruecos supera los 159.000 millones de dirhams al cierre de mayo de 2026
La presión sobre las cuentas externas del Reino se ha intensificado notablemente de cara al cierre del primer semestre. La Oficina de Cambios de Marruecos informó que el déficit comercial del país superó los 159.000 millones de dirhams (alrededor de 16.000 millones de dólares) al término de los primeros cinco meses de 2026. Este resultado representa un alarmante incremento del 20,8 por ciento en comparación con el mismo lapso del año pasado, consolidando la tendencia de desequilibrio macroeconómico.
Este ensanchamiento de la brecha comercial evidencia la fuerte dependencia estructural del mercado exterior. El impacto directo de la escalada bélica en Oriente Medio y las tensiones geopolíticas globales que involucran a productores clave de energía han encarecido sustancialmente las importaciones, minando la capacidad de resistencia de la balanza de pagos marroquí.
Dependencia energética y riesgos de inflación según los organismos financieros
Marruecos importa cerca del 90% de sus necesidades energéticas, lo que traslada de forma inmediata cualquier shock internacional de precios al mercado minorista local. Expertos del sector señalan que el precio del gasóleo refinado llegó a duplicarse en los mercados globales durante las primeras etapas del conflicto, lo que amenaza con elevar el costo por litro en las estaciones de servicio hasta niveles críticos si se suman los costos de transporte, almacenamiento e impuestos como el IVA.
Frente a este panorama, el Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta que el conflicto en Oriente Medio afectará al país principalmente a través de la volatilidad en las materias primas y la debilidad de la demanda global. Aunque el FMI prevé un repunte temporal de la inflación debido a la energía, estima que esta podría estabilizarse en torno al 2% a mediano plazo. Por su parte, el Banco Central de Marruecos (Bank Al-Maghrib) advirtió que el impacto final sobre los canales externos dependerá estrictamente de la duración e intensidad de los disturbios en las cadenas de suministro globales.